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[论述题,20分] 谈谈证券市场价格的主要影响因素
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答案是：宏观经济因素 | 政治因素|法律因素|军事因素|文化自然|产业和区域因素|公司因素|市场因素
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[论述题,20分] 结合实际谈谈投资在我国社会经济生活中具有哪些现实意义。
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答案是：增加新的生产力|实现对经济结构的调整|创造更多的岗位|财产保值增值
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[论述题,20分] 谈谈我国与欧美国家风险投资业发展的特点。
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答案是：美国的风险投资集中在高科技产业|欧洲的风险投资集中在机械|日本的风险投资银行|我国的风险投资资本供给不足
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[论述题,20分] 结合实际，运用所学知识谈谈投资原则。
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答案是：做出规划|不要把所有的鸡蛋都放在一个篮子里|合适的投资时机|避免高风险的投资|不要借钱来做投资
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[论述题,20分] 请简单谈谈股票与债券的关系。
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答案是：投资者的地位不同|所筹资金的投资标的不同|风险水平也不同|投资回收方式
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国际投资
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答案是：是指国际上发生的投资活动，亦即一个国家或地区的政府、企业、个人的资本对本国以外的国家和地区进行投资，及外国和地区的政府、企业和个人的资本对本国或者本地区进行投资的活动。
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金融期货合约
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答案是：是指交易双方签订的、规定在未来某一确定日期以事先约定的价格买卖既定数量某种金融资产的一种标准化的合约。
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风险投资
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答案是：是职业金融家对新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的现代高科技企业的一种权益资产投资。主要是指投资人将风险资本投资于新近成立或快速成长的新兴公司，在承担很大风险的基础上，为融资人提供长期期权投资和增值服务，培育企业快速成长，数年后再通过上市、兼并或其他股权转让方式撤出投资，取得高额投资回报的一种投资方式。
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国际直接投资
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答案是：又称外国直接投资，指一国的投资者将资本用于他国的生产和经营，并掌握一定经营控制权的投资行为，是国际投资的基本形式。
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国际间接投资
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答案是：又称国际金融投资，它是指投资者通过取得各种方式的贷款、购买股票、发行债券、开展期货（期权）交易等行为进行对外投资活动。
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[计算题,11.1分]
NE公司发行在外的股票既有优先股，也有普通股。NE公司刚刚支付了每股3元的优先股股利和每股2元的普通股股利。
（1）假设优先股股利是固定的，与NE公司的优先股具有相似风险的优先股股票的收益率是8.6%，估计一
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答案是：（1）V＝D/（k－g），因为优先股的股利固定，所以股利增长率g＝0，因此，优先股的估算价值为：V＝3/（8.6%－0）＝34.88元。 （2）股票价格是市场供求关系的结果，不一定反映该股票的真正价值，而股票的价值应该在股份公司持续经营中体现。目前优先股市场价是36.12元，而估算价是34.88元，说明市场价被高估了，投资者应减持或抛售股票。 （3）每年的预期股利和股利现值分别为： 第一年：预期股利D1＝2×（1+0.08）＝2.16，股利现值为2.16/（1+0.12）＝1.928 第二年：预期股利D2＝2.16×（1+0.08）＝2.332，股利现值为2.332/（1+0.12）2＝1.859 第三年：预期股利D3＝2.332×（1+0.08）＝2.518，股利现值为2.518/（1+0.12）3＝1.793 总计D＝1.928+1.859+1.793＝5.58 第四年：D0＝1/（1+k）4×D4/（K－g2）＝1/（1+0.12）4×2.518×（1+0.04）/（0.12－0.04） ＝1/1.574×2.618/0.08＝20.797 NE公司股票内在价值P＝D+D0＝5.58+20.797＝26.377 （4）普通股的内在价值为26.377元，低于市场价36.12元，投资者应减持或抛售该股票。
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影响风险投资业发展的因素有哪些？
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答案是：要点： 发达的资本市场 高效、完善的风险投资中介机构 低资本利得税税率 发育充分的资本市场 有效的知识产权保护制度 完善的技术产业化机制
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风险资本退出的方式有哪些？
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答案是：要点： 公开上市 出售 股份回购 破产清算
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行业的生命周期分为那几个阶段，并就不同阶段举1例说明
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答案是：要点： （1）创业阶段 （2）成长阶段 （3）成熟阶段 （4）衰退阶段
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投资规模
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答案是：是指一个国家或地区在一定时期内为形成资产资本而投入的以货币计量的资产总额，包括固定资产投资资金总额和与其相应的流动资产总额，即投入再生产活动中的以货币形态表现的物化劳动和活劳动的总量。
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产业投资
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答案是：指为获取预期收益，以货币购买生产要素，从而将货币收入转化为生产资本的经济活动。
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金融投资
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答案是：它是指投资主体通过购买金融市场上的各类金融资产（主要是有价证券），借以获取经济收益的经济行为。
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净现值
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答案是：净现值是指在投资方案的整个寿命期内，各年的净现值流量按规定的贴现率或基准收益率折现到基准年的所有现值之和.
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内部收益率
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答案是：内部收益率是指在投资方案整个寿命期内，使各年净现金流量现值累计等于零时的折现率.
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债券
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答案是：债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹措资金，按照法定程序向社会投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息、到期偿还本金的一种具有集资手段和金融工具功能的债权债务关系的凭证。
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股票
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答案是：是指股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。
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股价指数
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答案是：金融机构编制的，对股票市场上有代表性的公司发行的股票价格进行平均计算和动态对比所得出的数值。反映股票价格涨跌。
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优先股
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答案是：股份有限公司发行的，在分配公司收益和剩余资产清偿方面比普通股股票优先的股票。
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有价证券
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答案是：具有一定的票面金额，用以证明证券持有人有权按期取得一定收入的所有权和债券凭证。
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某企业拟新建一条生产线，现有甲、乙两个方案可供参考。甲方案需要投资500万，每年生产的产品预计能形成销售收入200万元，产品总成本为100万元，产品销售税金为33万元。乙方案需投资550万元，每年生产的产品预计能形成销售收入200万元，产品
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答案是：甲方案的投资收益率=（200-100-33）÷500×100%=13.4%＞10% 乙方案的投资收益率=（200-80-40）÷550×100%=14.55＞10% 追加投资效益系数H=（100-80）÷（550-500）×100%=40%＞10% 计算结果显示，甲、乙两个方案的投资收益率和追加投资效益系数均大于基准投资收益率，乙方案的投资增量产生的成本节约远远超过了基准投资收益率，因此乙方案属于最优的方案。
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[计算题,4.3分]
假定企业资金总额为4000000元，期望利润为640000元，请分析下边三种情况：
（1） 全部资金均为自有资金，即借入资金为零时，期望自有资金利润率与期望全部资金利润率相同，那么这个利润率为：
（2）
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答案是：2、解： （1）640000÷4000000×100%=16% （2）16%+1000000÷3000000×（16%－10%）=18% （3）16%+2000000÷2000000×（16%－17%）=15% （4）以上分析表明，在企业资金全部为自有资金的情况下，企业只有经营风险而无财务风险；在企业有一部分借入资金的情况下，除了有经营风险外，还面临财务风险。
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[简答题,4.3分] 证券上市
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答案是：将证券在证券交易所登记注册，使证券有权在交易所挂牌交易。
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[简答题,4.3分] 什么是产业投资决策评价指标？评价指标主要有哪些？
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答案是：要点： 产业投资决策评价指标主要是指用于衡量和比较投资项目可行性并据以进行方案决策的定量化标准和尺度。 主要包括投资回收期、投资收益率、净现值、净现值率、现值指数、内部收益率等。
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[简答题,4.3分] 什么是合理的投资规模？如何确定合理的投资规模？
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答案是：要点： 合理的投资规模是指在市场经济的环境下，在既定的政治、经济及社会条件下，能够使人们的当前利益和长远利益得到合理协调的社会投资总量，也就是能够使消费逐年有所提高，又能够使国民经济稳步、快速增长的投资水平。
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[简答题,4.3分] 财政政策和货币政策如何对股票市场产生影响.
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答案是：货币政策可以改变市场上证券与资金的比例引发证券价格的波动，同时，货币政策可以引起通货膨胀水平的变化，会对证券价格产生影响。因为在通胀的时候，人们会购买实物进行保值，企业因此可以将产品以比较高的价格卖出 财政政策可以通过国家预算、国家税收、国债、转移支付以及政府补贴的形式对股票价格产生影响
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[简答题,4.3分] 简述净现值法投资决策原理
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答案是：净现值是指未来报酬的总现值和原始投资总现值之差别，如果净现值大于零说明投资方案可行。净现值法的决策规则是：在只有一个备选方案的采纳与否决策中，净现值为正者采纳，净现值为负者不采纳；在有多个备选方案的互斥决策中，应该用净现值是正值中的最大者。净现值法的优点：此法考虑了货币的时间价值，能够反映各种投资方案的净收益，是一种较好的方法。净现值法的缺点：净现值法并不能揭示各个投资方案本身可能达到的实际报酬率是多少。
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简要解释下面概念之间的区别：（1）一级市场和二级市场；（2）私募发行和公开发行
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答案是：（1）一级市场是发行市场，指证券第一次销售给投资者的市场，给发行公司提供新的资本。二级市场是交易市场，指证券发行后进行交易买卖的市场，与发行公司无关，不为发行公司提供新的资本。 （2）私募发行是指发行公司只对特定的发行对象推销证券，不在金融市场登记或交易。非公开发行方式主要在以下几种情况下采用：以发起方式设立公司；内部配股；私人配股。公开发行是指证券销售给金融市场的参与者，他们可以不受限制地交易证券。
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简要阐述利率的变动与股价的关系
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答案是：1）利率的上升，不仅会增加公司的借款成本，而且还会使公司难以获得必需的资金，这样，公司就不得不削减生产规模，而生产规模的缩小又势必会减少公司的未来利润。因此，股票价格就会下跌。反之，股票价格就会上涨。 （2）利率上升时，投资者评估股票价值所用的折现率也会上升，股票价值因此会下降，从而，也会使股票价格相应下降；反之，利率下降时，股票价格则会上升。 （3）利率上升时，一部分资金会从投向股市转向银行储蓄和购买债券，从而会减少市场上的股票需求，使股票价格出现下跌。反之，利率下降时，储蓄的获利能力降低，一部分资金又可能从银行和债券市场流向股市，从而增大了股票需求，使股票价格上升。 （4）国际金融市场的利率水平，往往也能影响国内利率水平的升降和股市行情的涨跌。在一个开放的市场体系中，金钱是没有国界的，如果海外利率水平降低，一方面会对国内的利率水平产生影响，另一方面，也会引致海外资金进入国内股市，拉动股票价格上扬。反之，如果海外利率水平上升，则会发生与上述相反的情形。
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[简答题,4.3分] 简述宏观经济因素分析包括的几个主要方向。
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答案是：宏观经济因素分析就是分析宏观经济因素与股票市场的关系及其对股票市场影响的时效、方向和程度，具体来说有以下几个主要方向：经济增长与经济周期分析；通货膨胀分析；利率水平分析；汇率水平分析；货币政策分析；财政政策分析。
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[简答题,4.3分] 简述证券投资基金与股票和债券的差异。
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答案是：股票是股份公司签发的证明股东所持股份的凭证，是公司股份的表现形式。投资者通过购买股票成为发行公司的股东，依法享有资产收益、参与重大决策和选择管理者等权利。 债券是指依法定程序发行的，约定在一定期限还本付息的有价证券，其特点是收益固定，风险较小。 证券投资基金与股票和债券相比，存在以下区别： （1）投资者的地位不同。股票反映的是产权关系，债券反映的是债权和债务关系，而契约型证券投资基金反映的是信托关系。 （2）所筹资金的投资标的不同，股票和债券发行的目的是融资，所筹资金的投向主要是实业，而证券投资基金的投向是股票、债券等金融工具。 （3）风险程度和收益情况不同。股票的直接收益取决于发行公司的经营效益，不确定性强，投资于股票的风险较大。债券具有事先规定的利率，到期还可以还本付息，投资风险较小。基金主要投资于有价证券，而且其投资的灵活性很大，从而使基金的收益有可能高于债券，同时风险又小于股票。 （4）投资回收方式不同。
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[简答题,4.3分] 证券市场的参与者
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答案是：证券市场主体：投资者、发行者 证券市场中介 自律性组织 证券监管机构
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[简答题,4.3分] 股票的特征
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答案是：要点： 期限的永久性、 责任的有限性、 决策的参与性、 投资的风险性、 交易的流通性。
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投资客体
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答案是：就是投资的对象，即被投资主体接受并能在未来为投资主体带来收益的，或者能满足投资主体的其他投资目的的投资对象。
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投资主体
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答案是：是指具有独立经济行为能力、有完整的投资决策权和自负投资盈亏的各类经济主体。
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投资环境
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答案是：又称投资气候，是指一个地区或者经济体在一定时期内拥有的对投资活动有影响的各种因素和条件的综合系统，包括当前以及预期的政策、制度和行为环境，或者说几乎包括了一个地区的所有情况，如有形的自然资源、基础设施，无形的观念形态、制度体制、民俗民风、情报信息等。
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投资风险
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答案是：是指投资者达不到预期的收益或遭受各种损失的可能性，即投资收益的不确定性。
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资本成本
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答案是：是指企业为筹集和使用资金而付出的代价。从广义上讲，企业筹措和使用任何资金，不论是短期的还是长期的，都要付出代价。狭义的资本成本仅指筹措和使用长期资金的成本。
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投资监管
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答案是：是指政府投资管理机构及相关职能部门运用法律手段、经济手段及必要的行政手段，对社会投资过程中的资金筹集、证券发行、交易规程、投资行为和信息披露等实施的监督、控制和管理。
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实业投资
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答案是：指投资人购买有形资产或无形资产等的经济行为，这种投资大多是为了满足从事具体生产经营活动的要求，也称为生产性投资 。
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系统性风险
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答案是：又称为不可回避风险或不可分散风险，是指与整个市场波动相联系的风险，它由影响所有证券价格的因素所导致。这些风险主要包括社会风险、政治风险和经济风险等各个方面的全局性风险
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投资
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答案是：投资是经济主体为了获得未来的收益而垫支资本转换为资产的过程，这一结果因存在风险而存在不确定性。实体投资是指对设备、建筑物等固定资产的购置以形成新的生产能力。其最终的结果是增加了社会物质财富和经济总量。金融投资是指投资者为了获得收益而通过银行存款，购买股票、债券等金融资产方式让渡资金使用权以获取收入行为过程.
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[计算题,8.3分]
考虑一风险资产组合，年末来自该资产组合的现金流可能为70000美元或200000美元，概率相等，均为0.5；可供选择的无风险国库券投资年利率为6%。
（1）如果投资者要求8%的风险溢价，则投资者愿意支付多少钱去
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答案是：解： （1）预期现金流为0.5×70 000+0.5×200 000＝135 000美元。 风险溢价为8%，无风险利率为6%，要求的回报率为14%， 因此，资产组合的现值为：135 000/1.14＝118 421美元 （2）如果资产组合以118 421美元买入，给定预期的收入为135 000美元， 而预期的收益率E（r）推导如下：118 421美元×[1+E（r）]＝135 000美元。 因此，E（r）＝14%。 资产组合的价格被设定为等于按要求的回报率折算的预期收益。 （3）如果国库券的风险溢价现值为12%，要求的回报率为6%+12%＝18%。 该资产组合的现值就为135 000美元/1.18＝114 407美元。 （4）对于一给定的现金流，要求有更高的风险溢价的资产组合必须以更低的价格售出。预期价值的多余折扣相当于风险的罚金。
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[简答题,8.3分] 什么是筹资风险？筹资风险产生的根源是什么？
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答案是：筹资风险又称财务风险，它是指投资者因借入资金而产生的丧失产债能力的可能性和企业利润的可变性。 筹资风险的内因：负债规模、负债的利息率、负债的期限结构 筹资风险的外因：经营风险、预期现金流入量和资产的流动性、金融市场
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[简答题,8.3分] 衡量投资风险的主要方法有哪些？
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答案是：要点： 差价率法 概率法 Beta系数法 盈亏平衡法 敏感性分析法
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补偿贸易的主要形式包括（ ）
A.直接补偿
B.混合补偿
C.混合补偿
D.劳务补偿
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答案是：参考答案：ABCD
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影响国际间接投资的流量及流向的因素包括（ ）
A.政治
B.利率
C.风险
D.汇率
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答案是：参考答案：ABCD
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影响国际直接投资的因素包括（ ）
A.政治及社会文化因素
B.利率
C.经济因素
D.风险因素
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答案是：参考答案：ACD
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金融投资的主要特征包括（ ）
A.金融投资是一种直接投资方式
B.金融投资是一种间接投资方式
C.金融投资以金融资产作为其直接投资对象
D.金融投资以金融市场为基本运作空间
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答案是：参考答案：BCD
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垄断竞争市场的特点是
A.生产者众多，各种生产资料可以完全流动；
B.生产的产品同种但不同质，即产品之间存在着差异，产品的差异性是指各种产品之间存在着实际或想象的差异；
C.由于产品差异性的存在，生产者可以树立自己产品的信誉，从而对其
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答案是：参考答案：ABC
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影响行业兴衰的主要因素,包括
A.行业的经济结构
B.技术进步
C.政府政策
D.社会习惯的改变
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答案是：参考答案：ABCD
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按计息的方式分类，债券可分为
A.附息债券
B.贴现债券
C.单利债券
D.复利债券
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答案是：参考答案：ABCD
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货币政策工具中的一般性政策工具包括
A.法定存款准备金率
B.再贴现政策
C.汇率
D.公开市场业务
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答案是：参考答案：ABD
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股份公司的设立，分为： （ ）
A.发起设立
B.改组设立
C.募集设立
D.合并设立
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答案是：参考答案：AC
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我国的股东大会分为： （ ）
A.创立大会
B.年度股东大会
C.季度股东大会
D.
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答案是：参考答案：ABD
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股份公司的变更包括： （ ）
A.合并
B.分立
C.破产
D.转换
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答案是：参考答案：ABD
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