| 显示联大系统河南理工大学金融市场学所有答案 |
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[论述题,10分] 试论述投资基金与股票、债券的差异。
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答案是：所有权关系|债权债务关系|信托关系|实业领域|有价证券|不动产|投资收益|投资风险
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[论述题,10分] 试综述影响汇价波动的长期与短期因素
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答案是：国际收支|经济增长|通货膨胀率|利率水平|心理预期|政府政策|干预|政治环境
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[论述题,10分] 请比较金融期权市场与金融期货市场。
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答案是：买卖契约|标准化合约|金融商品|套期保值|对称性|收益特点|保值效果|履约保证
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[论述题,10分] 试述企业在金融市场上的活动领域与方式。
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答案是：资金需求者|资本市场|债券|股票|融通资金|成本|收益|货币市场
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[论述题,10分] 论述金融期货市场的主要规则。
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答案是：期货合约|保证金制度|交割期制度|期货价格制度|期货交易时间制度|佣金制度|期货交易所|期货经纪人
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[论述题,10分] 试论述各类主要金融市场。
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答案是：股票市场|票据市场|黄金市场|债券市场|金融衍生品市场|货币市场|外汇市场|投资基金市场
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[论述题,10分] 试论金融市场未来的发展趋势
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答案是：人民币升值周期|居民存款|外汇储备|证券市场|基金|政治环境|对外贸易|流动性
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[论述题,10分] 试论述债券市场的功能。
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答案是：融资|资金流动|宏观调控|市场基准利率|金融风险|债券|投融资工具|金融市场
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[论述题,10分] 论述同业拆借市场的作用。
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答案是：金融机构|流动性|安全性|盈利水平|重要载体|资金头寸|存款准备金率|优化资产
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[论述题,10分] 试述金融市场监管的必要性及一般原则
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答案是：市场失灵|市场缺陷|道德风险|现代货币制度|不确定性|信息不对称|自由竞争|公共产品
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[简答题,4分] 简述股票的特点。
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答案是：一、股票是一种所有权凭证，是代表投入股份资本的证书。二、股票是没有偿还期的永久证券，股份公司发行股票筹集的资金是作为公司的资本金使用的，它是公司存在的必要条件，也是公司经营的基础。三、股票的收益具有较大的不确定性。
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[简答题,4分] 试比较直接融资与间接融资的优缺点。
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答案是：直接融资的优点在于：一资金供需双方联系紧密，有利于资金的快速合理配置和使用效益提高；二是筹资的成本较低而投资的收益较大。其局限性有三：一是直接融资的双方在资金数量、期限、利率等方面受到的限制比间接融资多，二是在金融市场欠发达的国家或地区，直接融资使用的金融工具其流动性比间接融资工具的流动性要弱，变现能力相对较低；三是对资金供给者来说，直接融资的风险比间接融资的风险相对较大。 间接融资的优点在于；一灵活方便；二安全性高；三作为间接金融活动主体的金融中介机构，一般都有相当大的规模，其财力也十分雄厚，它们也可以雇用各种专业人员对融资活动进行分析，也有能力利用现代化的工具从事金融活动，还有可能在地区、国家、甚至世界范围内调动资金，因此，间接金融提高了金融的规模经济。其局限性是：由于在资金供给者和资金需求者之间加入了银行等金融机构作为中介、资金供需双方的直接联系被割断，在一定程度上会减少投资者对企业生产的关注和筹资者对使用资金的压力和约束力。同时，由于中介机构提供服务要收取一定的费用，也在一定程度上，增加了筹资成本。
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[简答题,4分] 金融市场有哪些主要功能？
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答案是：（1）转化储蓄为投资； （2）改善社会经济福利； （3）提供多种金融工具并加速流动，使中短期资金凝结为长期资金； （4）提高经济金融体系竞争性和效率； （5）引导资金流向。
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[简答题,4分] 在证券交易所的运作过程中，体现了哪些特殊的社会职能？
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答案是：（1）创造了一个具有联续性和集中性的证券交易市场； （2） 形成公平合理的交易价格； （3） 保证充分的信息披露，便利投资与筹资 （4） 客观反映经济状况，引导资金投向。
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[简答题,4分] 简述债券的各种发行方式。
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答案是：（1）按发行方式与认购对象可分为 私募发行：面对少数特定投资者； 公募发行：公开对社会非特定投资者发行 （2）按有无中介机构可分为 直接发行：发行人直接向投资者推销债券； 间接发行：发行人委托中介机构承购兑销。
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[简答题,4分] 中央银行公开市场业务特点有那些？
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答案是：（1）通过公开市场买卖货币市场工具，是一种主动的、直接的调整货币量方式（抛出证券—市场持币量减少，商业银行可用于贷放的货币资金来源减少；买进则反之）；（2）调控规模可大可小，调节时间可长可短，能进行经常性的、灵活多变的“微调”；（3）央行作为货币市场的普遍参加者经常参加货币市场的交易，使货币量的调控有种连续作用。
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[简答题,4分]
投资基金的特征有那些?
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答案是：（1）规模投资；（2）分散投资风险；（3）专业化管理经营；（4）流动 性强；（5）资产专门保管。
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[简答题,4分]
股票发行价格的取决因素有那些?
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答案是：（1）盈利水平（正比）；（2）股票市场交易态势（活跃则高，下落则低）；（3）本次股票的发行数量（反比）；（4）公司所处行业特点（热门则高，反之则低）。
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[简答题,4分] 一个国家或地区的外汇供给与需求主要形成于那些方面？
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答案是：外汇供给：（1）商品与劳务的出口收入；（2）对外投资收入，直接投 资利润与证券投资红利及利息；（3）国外单方面转移收入，馈赠与援助；（4）国际资本流入，外国商业银行贷款及直接投资 外汇需求：（1）商品与劳务的进口；（2）对外投资支出；（3）对外单 方面转移支出；（4）资本流出。
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[简答题,4分] 初级市场的概念与作用是什么
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答案是：概念：金融工具首次向社会发行的市场，也就是发行者筹集资金的市场，又称发行市场与一级市场。 作用：（1）为资金需求者提供筹措资金的渠道；（2）为资金供应者提供投资和获利的机会；（3）形成资金流动的收益导向机制。
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[简答题,4分] 请简述主动型基金与被动型基金
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答案是：（1）主动型基金。是指一类力图取得超越基准市场组合表现的基金。 （2）被动型基金。是指并不主动寻求取得超越市场的表现，而是试图复制指数的表现。
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[简答题,4分] 请简述金融资产的性质
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答案是：（1）货币性。金融资产中的现金和可开支票的活期存款本身就是流通手段，即货币，有些金融资产不是货币，但较少时间可转化为货币。 （2）可分性。金融资产可将资金划分为金额均等、权益同一的若干单位。 （3）可逆性。金融资产具有重新转换为现金的性质。 （4）虚拟性。金融资产不是真实资产，是虚拟的，或是仅为观念的。
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[简答题,4分] 请简述金融衍生工具的功能
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答案是：（1）市场完善。如果市场中具备足够数目的独立金融工具来进行完全的套期保值，从而转移风险，则市场是完全的。越接近完全市场，经济中的市场主体所获得的福利越大，市场主体的处境越能改善。而衍生证券的存在，可以从分担风险、准确定价和增加信息揭示三方面促进市场完善。 （2）风险管理。金融衍生工具可以将分散在社会经济各个角落的市场风险、信用风险等集中到衍生品交易市场中集中匹配，然后分割、包装并重新分配，使套期保值者规避营业中的大部分风险，不承担或只承担极少一部分风险。 （3）投机功能。衍生工具的存在向那些希望进行投机、追逐利润的投资者提供了非常强大的交易工具，而适度的投机是金融市场赖以存在的重要基础之一。
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[简答题,4分] 请简述资产证券化的特点
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答案是：（1）资产证券化是资产预期收入导向型融资方式。资产证券化凭借原始权益人部分资产的未来收益能力来融资，此时资产池本身的偿付能力与原始权益人的信用水平比较彻底地分离开。 （2）资产证券化是资产融资而非产权融资。资产证券化的信用基础是一组特定资产，而非发行人的整个资产，因此资产证券的持有人对于发行人只有有限追索权甚至没有追索权。 （3）资产证券化是结构性融资方式。资产证券化通过建立一种严谨、有效的交易结构，把资产出售者的部分资产真实出售给特设目的机构，形成“破产隔离”实体，把资产池中的资产偿付能力与原始权益人的资信能力分割开来，保证一旦原始权益人发生破产，资产池中的资产不被纳入破产清算资产之列。 （4）资产证券化是表外融资方式。 （5）资产证券化是低成本融资方式。经过资产证券化后，由于一般都需要对拟证券化资产进行集合和打包，并辅之以适当的信用增强措施，可以使该证券取得比发起人本身更高的信用评级，从而大幅度降低原始权益人的融资成本。
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[简答题,4分] 请简述金融机构的作用
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答案是：（1）信用中介。金融机构可以吸收不同金额、不同期限的存款，将其集中，可以购买不同期限、不同金额的证券等，从而使金融市场上不同期限、不同金额的资金供求得到满足。。 （2）支付清算。金融机构通过其网络，为商品交易和资本转移提供诸如支票、信用卡等各种支付清算工具。 （3）实现规模效应，降低交易成本。可以处理信息不对称问题，具有规模经济优势，能够进行多样化的经营，可以节约资金供需融资的成本。 （4）承担并分散风险。可以将风险较高的资产转变为风险较低的资产，从而为金融市场提供多样性和高流动性的金融工具。
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[简答题,4分] 请简述契约型基金与公司型基金
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答案是：（1）契约型基金。也叫信托型投资基金，是指依据一定的信托契约通过发行收益凭证而组建的投资基金。 （2）公司型基金。是指具有共同投资目标的投资者，依据公司法组成以盈利为目的、投资于特定对象的股份制投资公司。
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[简答题,4分] 请简述金融互换市场的主要功能
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答案是：（1）规避利率和汇率风险。通过金融互换，投资者可以将难以管理或不愿意承担的风险转嫁给愿意承担风险并以此获取高额利润的人。 （2）降低融资成本。筹资可以发挥各自优势，同时降低筹资成本。 （3）加强资产负债管理。可以优化资产与负债的货币与期限结构，转移和防范中长期利率和汇率风险，实现资产负债的最佳匹配。 （4）规避外汇、利率管制。可以逃避管制的壁垒，使资本的国际流动变得方便，从而间接地自由进入国内外金融市场。
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[简答题,4分] 请简述股票流通市场的组织形式
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答案是：（1）场内交易。是指通过证券交易所进行股票买卖流通的组织形式。证券交易所是设有固定场所、备有各种服务设施，配备必要的管理和服务人员，集中进行股票和其他证券买卖的场所。 （2）场外交易。是指凡在证券交易所以外进行股票买卖流通的组织形式。场外交易有各种形式，不同形式的交易有不同的市场名称，同一形式在不同国家也有不同称呼。
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[简答题,4分] 请简述汇率的报价形式
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答案是：（1）直接标价法。是指用一定单位的外国货币，折算成多少单位本国货币来表示外汇价格的方法。 （2）间接标价法。是指以一定单位本国货币价值多少外国货币来表示外汇价格的标价方式。
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[简答题,4分] 请简要回答次级市场的主要功能
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答案是：（1）流动性。为在初级市场上发行的证券提供流动性，使初级市场的功能得以维持。 （2）资金期限转化。使资金的变现成为可能，既满足了投资者投资不被长期占用的意愿，又降低了投资风险，从而使短期闲散资金转化为长期建设资金。 （3）维持证券的合理价格。为证券买卖双方提供各种服务，使得合理的证券价格得以实现。 （4）资金的导向。通过调节，使社会资金供求趋于平衡。通过市场上公布的证券交易行情，使投资者能及时了解发行者的经营状况和获利能力，使其作出合理的投资决策，使资金向最需要、使用效率最高的方向流动，提高投资资金的使用效率。
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[简答题,4分] 请简述封闭式基金与开放式基金
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答案是：（1）封闭式基金。是指事先确定发行总额，在封闭期内基金单位总数不变，基金上市后投资者可以通过证券市场转让、买卖基金单位的一种基金。 （2）开放式基金。是指基金发行总额不固定，基金单位总数随时增减，投资者可以按基金的报价在国家规定的营业场所申购或者赎回基金单位的一种基金。
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[简答题,4分] 请简述资产证券化的动因
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答案是：（1）从发起人角度。银行以短期负债融通长期资产，很容易造成流动性不足，且长期贷款资产多为固定利率，而所吸收的短期资金利率浮动更为频繁，一旦短期利率相对于长期利率升高时，银行将承担利率风险。若银行可以将债权证券化，并在二级市场出售流通，既减轻银行对流动性不足的担心，又降低了利率变动的风险，自身的资产负债管理能力也得到提升。 （2）从投资人角度。资产证券化可以提供风险与收益特性多样化的金融商品，不但可供投资人选为长、短期资产组合，使理财渠道更为丰富、金融商品更为充实，而且机构投资人可充分利用这些产品，增加其分散风险、追求高收益率的能力。 （3）从借款人角度。借款人都希望获得充裕而利率较低的贷款，以维持其消费理财的需要，资产证券化是解决资金来源不足的最好办法。 （4）从投资银行角度。持续稳定的资产证券化，代表可观的服务费收入。 （5）从金融管理当局的角度。资产证券化可以提高金融机构的流动性，降低金融机构流动性危机，还可以减轻金融管理机构的监管压力。
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[简答题,4分] 请简述股票流通市场的作用
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答案是：由于股票是没有偿还期限的永久性证券，股东一经入股，就不能从公司再抽回佣金，因此，股东若想收回投资或不满意现有权益而想转移投资，唯一出路就是转让股票，于是他们成为股票流通市场的供应者。而有的人根据对市场行情的预测或其他需要，愿意购进已发行的股票，就成为股票流通市场的需求者。股票在需求者与供应者之间不断被买进和卖出，形成了股票的流通。股票的流通使股票具有较好的流动性和变现能力，加上股票自身所特有的权益，使股票不仅成为股份公司的主要筹资工具，而且成为投资者理想的金融资产之一。股票流通市场的存在和发展为股票发行者创造了有利的筹资环境，投资者可以根据自己的投资计划和市场变动情况，随时买卖股票。由于股票流通市场解除了投资者的后顾之忧，其可以放心地从事股票发行市场的认购活动，有利于公司筹措长期资金。
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[简答题,4分] 请简述外汇市场的参与者
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答案是：（1）外汇银行。是指各所在国中央银行或货币当局指定或授权经营外汇业务的银行，主要包括专营或兼营外汇业务的本国银行和开设在本国的外国商业银行分支机构。 （2）外汇经纪人。是指中介于外汇银行之间、外汇银行与顾客之间，为买卖双方接洽外汇交易而收取佣金的中介商，可以是经纪人公司或个人。 （3）顾客。是指与外汇银行有外汇交易关系的公司或个人，包括经营进出口业务的国际贸易商、到国外融资的跨国公司以及居民个人等。 （4）中央银行。是一国行使金融管理职能的专门机构，也是外汇市场的重要参与者。
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[简答题,4分] 请简要回答次级市场的主要交易形式
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答案是：（1）场内交易市场。是指证券交易所组织的集中交易市场，它有固定的交易场所和交易时间，在多数国家中还是全国唯一的证券交易场所，因此是最重要、最集中的证券交易市场。 （2）场外交易市场。又称柜台交易市场或店头交易市场，是交易所外由证券买卖双方当面议价成交的市场。 （3）自动报价系统。利用现代最新的电子计算机技术和电子通信技术，连接全国所有的市场参与者，具体运作形式包括行情查询、委托及交易、结算等。 （4）网上交易系统。通常是指投资者利益体国际互联网络资源，获取证券信息，及时报价、分析市场行情，并透过互联网委托下单，实现实时交易。
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证券公司
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答案是：是专门从事各种有价证券经营及其相关业务的金融企业。
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债券发行市场
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答案是：又称债券的一级市场，是将新发行的债券从发行者的手中转移到初始投资者手中的市场。
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金融期权
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答案是：是指赋予其购买方在规定期限内按买卖双方约定的价格购买或出售一定数量某种金融资产的权利的合约。
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金融期货
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答案是：是在特定的交易所通过竞价方式成交，承诺在约定的将来某个日期按约定的价格买入或卖出一定标准数量的某种标的金融资产的标准化协议。
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外汇
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答案是：外国货币及用外币表示的用于国际间结算的支付手段。
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票据
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答案是：是出票人自己承诺或委托付款人，在指定时期或见票时无条件支付一定金额，并可以流通转让的有价证券。
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金融远期合约
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答案是：是指双方约定在未来某一个确定的时间，按照某一确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的协议。
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汇率
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答案是：各国使用货币不同，当一国的商品或劳务参与国际交换时，就需要把该国的商品和劳务以该国货币表示的价格换算成以外币表示的国际价格，从而产生了换算价格，即汇率。
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金融衍生工具
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答案是：是指其价值依附于某个更基础的标的资产价格及价格指数的一种金融合约，标的资产可以是商品、利率、汇率、证券或是指数的值。
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同业拆借市场
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答案是：也叫金融同业拆借市场，是指具有准入资格的金融机构之间进行临时性资金融通的市场，换言之，同业拆借市场是金融机构之间的资金调剂市场。
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投资基金
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答案是：是一种集合众多投资者的资金来实现相同投资目的的投资工具，由专业的投资机构进行运作。
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资产证券化
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答案是：是指金融机构或其他企业单位凭借其持有的缺乏流动性但又能够产生可预见的、稳定的现金收益的资产为担保，通过对其风险与收益进行重组安排，发行可以在金融市场上销售和流通的有价证券，并以此向证券投资人筹集资金的过程。
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股票
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答案是：是指股份有限公司发给股东以证明其向公司投资并拥有所有者权益的有价证券。
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债券
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答案是：是指政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按一定的利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。
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金融市场主体
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答案是：即金融市场交易者，既有自然人，也有法人，一般包括企业、政府、金融机构、机构投资者和家庭五个部门，在开放的金融市场上，还应包括国外投资者。
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公司型投资基金
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答案是：是指具有共同投资目标的投资者依据公司法组成以盈利为目的，投资于特定对象的股份制投资公司。
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第四市场
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答案是：是指股票的买卖双方绕开证券经纪商，彼此之间利用电讯手段直接进行大宗股票交易。
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专家经纪人
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答案是：是指佣金经纪人的经纪人，只接受佣金经纪人的委托而进行业务活动，并不直接与客户打交道。
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货币头寸
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答案是：又称现金头寸，是指商业银行每日收支相抵后，资金过剩或不足的数量，它是同业拆借市场的重要交易工具。
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金融市场工具
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答案是：简称金融工具，是资金短缺部门、单位，或借入资金的部门、单位，或筹资者，向资金盈余部门、单位，或借出资金部门、单位，或投资者，融入资金所出具的契约或凭证。
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[多选题,4分] 股票流通市场的基本组织形式有 ？
A.场内交易
B.现货交易
C.场外交易
D.期货交易
E.信用交易
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答案是：参考答案：AC 您的答案：AC
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[多选题,4分] 中央银行的货币政策工具主要有 ？
A.法定存款准备金率
B.再贴现率
C.公开市场业务
D.税收
E.国债
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答案是：参考答案：ABC 您的答案：ABC
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[多选题,4分] 根据市场效率假说，可将资本市场的效率分为 ？
A.无效
B.弱有效
C.中度有效
D.强有效
E.完全有效
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答案是：参考答案：BCD 您的答案：BCD
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[多选题,4分] 证券投资分析的主要方法有 ？
A.宏观经济分析
B.基本分析
C.行业分析
D.技术分析
E.企业价值分析
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答案是：参考答案：BD 您的答案：BD
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[多选题,4分] 投资基金具有的特点包括？
A.多元化投资
B.无风险
C.专家理财
D.流动性强
E.收益低
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答案是：参考答案：ABC 您的答案：ABC
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