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本题添加时间：2023/10/11 11:01:00
圆梦客服：王老师  19139051760(微信同号)  19139051760(微信同号)
假设甲公司正在考虑收购其所在行业中的另一家公司。预计此次收购将 在第1年使得甲公司增加500万元的自由现 金流量，从第2年起，自由现金流量将以5%的 速度增长。甲的协议收购价格交易完成后，甲将调整资本结构以维持公司当前的债务与企业价值比率不变，经测算收购价格中债务数额为4000万元。甲公司的股权资本成本为12%，债务利息 率为8%，公司始终保持债务与企业价值比率为0.5， 公司所得税税率为25%。假设公司所得税是唯一要考虑的市场摩擦，则利用调整净现值法（APV法）所确定的企业的价值为（ ）万元

选择一项：
a. 12400
b. 11600
c. 10000
d. 8400

答案是:11600

出自 广开公司金融本  广东开放大学系统

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1、使用调整现值（APV） 法应满足的假设是（ ） 选择一项： a. 假设项目的系统风险相当于企业投资的平均系统风险 b. 不考虑财务困境成本或代理成本 c. 不考虑债务代理收益 d. 企业的债务与股权 比率（D/E）保持不变
2、在计算利息税盾现值时，若公司预计债务水平保持不变，折现率的选择为（ ）。 选择一项： a. 无杠杆资本成本 b. 税前债务资本成本 c. 有杠杆资本成本 d. 股权资本成本
3、某企业本年末的流动资产为150万元，其中经营现金10万 元，额外金融资产为20万元；流动负债为80万 元，其中短期银行借款为30万元。预计未来年度流动资产为250万 元，其中经营现金15万元，不保留额外金融资产，流动负债为140万 元，其中
4、假设甲公司正在考虑收购其所在行业中的另一家公司。预计此次收购将在第1年使得甲公司增加700万元的自由现金流量，从第2年起，自由现金流量 将以2.8%的速度增长。目前甲公司的股权资本成本为11%， 债务利息率为9%，公司所得税税率为25%。
5、若债务水平被预先设定，此时计算有杠杆价值VL时，下列哪些（ ） 方法的一些公式就不再适用 选择一项： a. 调整现值法 b. FTE法 c. APV法 d. 加权平均资本成本法


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