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本题添加时间：2023/4/3 12:59:00
圆梦客服：王老师  19139051760(微信同号)  19139051760(微信同号)
某企业计划年初的资本结构如下：
资金来源 金额（万元）
长期借款（年利率10%） 200
长期债券（年利率12%） 300
普通股（5万股，面值100元） 500
合计 1000
本年度该企业拟考虑增资200万元，有两种筹资方案。甲方案：发行普通股2万股，面值100元。乙方案：发行长期债务200万元，年利率13%。增资后预计计划年度息税前利润可达到120万元，所得税税率为40%。
要求：采用每股利润无差别点分析法作出筹资方案选择决策。

答案是:解：甲方案：
EPS=（EBIT-200×10%-300×12%）×（1-40%）/（5+2）（3分）
乙方案：
EPS=（EBIT-200×10%-300×12%-200×13%）×（1-40%）/5（3分）
让以上二式相等，所以每股收益无差别点处的EBIT为：
EBIT＝147（万元）（2分）
这时EPS甲＝EPS乙＝7.80（元/股）（1分）
结论：因120万元小于147万元，应采用甲方案筹资。（1分）


出自 衡水学院财务管理  其他系统

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