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本题添加时间：2023/4/3 12:59:00 |
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2.己公司是一家饮料生产商，公司相关资料如下：
资料一：己公司2015年相关财务数据如表5所示。假设己公司成本性态不变，现有债务利息水平不变。
表5 己公司2015年相关财务数据 单位：万元
资产负债类项目(2015年12月31日)金额
流动资产40000
非流动资产60000
流动负债30000
长期负债30000
所有者权益40000
收入成本类项目(2015年度)金额
营业收入80000
固定成本25000
变动成本30000
财务费用(利息费用)2000
资料二：己公司计划2016年推出一款新型饮料，年初需要购置一条新生产线，并立即投入使用。该生产线购置价格为50000万元，可使用8年，预计净残值为2000万元，采用直线法计提折旧。该生产线投入使用时需要垫支营运资金5500万元，在项目终结时收回。该生产线投产后己公司每年可增加营业收入22000万元，增加付现成本10000万元。会计上对于新生产线折旧年限，折旧方法以及净残值等的处理与税法保持一致。假设己公司要求的最低报酬率为10%。
资料四：假设己公司不存在其他事项，己公司适用的所得税税率为25%。相关货币时间价值系数如表6所示：
表6货币时间价值系数表
期数(n)1278
(P/F,10%,n)0.90910.82640.51320.4665
(P/A,10%,n)0.90911.73554.86845.3349
要求：
(1)根据资料一，计算己公司的下列指标：①营运资金;②产权比率;③边际贡献率;④保本销售额。
(2)根据资料一，以2015年为基期计算经营杠杆系数。
(3)根据资料二和资料四，计算新生产线项目的下列指标：①原始投资额;②第1-7年现金净流量(NCF1-7);③第8年现金净流量(NCF8);④净现值(NPV)。
(4)根据要求(3)的计算结果，判断是否应该购置该生产线，并说明理由。
(5)根据资料一、资料三和资料四，计算两个筹资方案的每股收益无差别点(EBIT)。
(6)假设己公司采用第一个方案进行筹资，根据资料一、资料二和资料三，计算新生产线投产后己公司的息税前利润和财务杠杆系数。
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答案是:(1)①营运资金=流动资产-流动负债=40000-30000=10000(万元)
②产权比率=负债/所有者权益=(30000+30000)/40000=1.5
③边际贡献率=边际贡献/营业收入=(80000-30000)/80000×100%=62.5%
④保本销售额=固定成本/边际贡献率=25000/62.5%=40000(万元)
(2)经营杠杆系数=边际贡献/(边际贡献-固定成本)=(80000-30000)/(80000-30000-25000)=2
(3)新生产线的指标
①原始投资额=50000+5500=55500(万元)
②年折旧=(50000-2000)/8=6000(万元)
第1-7年现金净流量=22000×(1-25%)-10000×(1-25%)+6000×25%=10500(万元)
③第8年现金净流量=10500+2000+5500=18000(万元)
④净现值
=10500×(P/A,10%,7)+18000×(P/F,10%,5)-55000=10500×4.8684+18000×0.4665-55500=4015.2(万元)
(4)由于净现值大于0，所以应该购置该生产线。
(5)(EBIT-2000)×(1-25%)/(30000+10000)=(EBIT-2000-50000×8%)×(1-25%)/30000
(EBIT-2000)/4=(EBIT-6000)/3
3×(EBIT-2000)=4×(EBIT-6000)
3EBIT-6000=4EBIT-24000
EBIT=18000(万元)
(6)投产后的收入=80000+22000=102000(万元)
投产后的总成本=25000+30000+10000+6000=71000(万元)
用方案-投产后的息税前利润=102000-71000=31000(万元)
投产后财务费用=2000+50000×8%=6000(万元)
财务杠杆系数=息税前利润/(息税前利润-利息)=31000/(31000-2000)=1.07
出自
青岛理工大学财务管理学 其他系统
青岛理工大学
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1、36、(单选、2.5分)
“南海五国”指南海问题上与我国争执最激烈的五个国家，它们分别是________。
A、越南、菲律宾、印度尼西亚、新加坡、马来西亚
B、越南、印度、印度尼西亚、文莱、马来西亚
C、越南、菲律宾、印度尼西亚、马
2、商店气氛对消费者行为会有影响,下列属于这类因素的有( )。
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B、 音乐与拥挤
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3、35、(单选、2.5分)
二战后南海局势比较稳定的原因不包括________。
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B、东盟争端国与中国之间存在着巨大的实力对比差异
C、冷战后相当长时间内，中美战略关系极不稳定
D、冷战后
4、缩短消费者的心理等待时间的方式有( )。
A、 公交车上播发文艺节目供乘客娱乐
B、 饭店在电梯边安装镜子,由于等电梯时间唱的投诉电话减少
C、 快餐店规定如果顾客因等餐时间过长而不满,则采用赠送甜品来减少投诉
D、 为了减
5、34、(单选、2.5分)
二战后有相当一部分外国史料并不认可中国对南海诸岛的主权。
A、正确
B、错误
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