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本题添加时间：2023/4/3 12:59:00
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3、D公司是一个制造企业，为增加产品产量决定添置一台设备，预计该设备将使用2年,设备投产后企业销售收入会增加1500万元,付现成本（不含设备营运成本）增加220万元。
该设备可以通过自行购置取得，也可以租赁取得。目前甲公司正与租赁公司就租金事宜进行谈判。
有关情况如下：
（1）D公司如果自行购置该设备，预计购置成本2000万元。2年后该设备的变现价值预计为1100万元。税前营运成本（包括维修费、保险费和资产管理成本等）每年80万元。
（2）该设备的税法折旧年限为5年，残值率为购置成本的5%。
（3）D公司的所得税税率为25%，投资项目的资本成本为12%。
要求：
（1）计算设备投资方案的净现值，并评价其可行性；
（2）计算D公司的损益平衡租金。

答案是:3、【正确答案】：（1）①计算残值的现值
年折旧＝2000×（1－5%）/5＝380（万元）
2年后资产账面价值＝2000－2×380＝1240（万元）
2年后资产税后余值（残值税后流入）＝1100＋（1240－1100）×25%＝1135（万元）
残值现值＝1135×（P/F，12%，2）＝1135×0.7972＝904.82（万元）
②计算每年的折旧抵税
年折旧抵税＝380×25%＝95（万元）
③计算各年的税后现金流量
初始现金流量＝－2000万元
营业现金流量＝1500×（1－25%）－（220＋80）×（1－25%）＋95＝995（万元）
终结现金流量＝1135万元
④计算净现值
净现值＝－2000＋995×（P/A，12%，2）＋904.82
＝－2000＋995×1.6901＋904.82
＝586.47（万元）
因为净现值大于0，故设备投资方案具有可行性。（5分）
（2）税后损益平衡租金
＝（2000－904.82）/（P/A,12%,2）－95＋80×（1－25%）
＝613（万元）
税前损益平衡租金＝613/（1－25%）＝817.33（万元）（2分）


出自 青岛理工大学财会与成本管理  其他系统

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