某公司目前拥有资金500万元，其中，普通股25万股，每股价格10元，每股股利2元，债券150万元，年利率8％，优先股10试题答案_出自联大系统河南师范大学-工商管理-财务管理

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本题添加时间：2023/4/3 12:59:00
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某公司目前拥有资金500万元，其中，普通股25万股，每股价格10元，每股股利2元，债券150万元，年利率8％，优先股100万元，年股利率15％，目前的税后净利润为67万元，所得税税率为33％。该公司准备新开发一投资项目，项目所需投资为500万元，预计项目投产后可使企业的年息税前利润增加50万元，下列两种方案可供选择：(1)发行债券500万元，年利率10％；(2)发行普通股股票500万元，每股发行价格20元。要求： (1)计算两种筹资方案的每股利润无差别点 (2)计算两种筹资方案的财务杠杆系数与每股利润（3）)若不考虑风险因素，确定该公司最佳的筹资方案。
答案是:1 企业目前的利息＝150×8%=12（万元）企业目前的股数=25（万股）追加债券筹资后的总利息＝12＋500×10%=62（万元）发行普通股后总股数＝25＋500/20=50（万股） [(EBIT-12)×(1-33%)-100×15%]/50=[(EBIT-62)×(1-33%)-100×15%]/25 每股利润无差别点的EBIT＝134.39(万元) 2 追加投资前的EBIT=67/(1-33%)+12=112（万元）追加投资后的EBIT=112+50=162万元发行债券方案的每股利润＝[(162-62)×(1-33%)-100×15%]/25=2.08（元/股）发行股票方案的每股利润＝[(162-12)×(1-33%)-100×15%]/50=1.71（元/股）发行债券方案的DFL=162/[162-62-15/(1-33%)]=2.09 发行 3 若不考虑风险因素，发行债券的每股利润（2.08元）>发行股票的每股利润（1.71元），所以应追加债券筹资。出自河南师范大学-工商管理-财务管理联大系统河南师范大学
更多试题>>>> 1、某企业共有长期资本2000万元，其中长期借款400万元、债券400万元、优先股200万元和普通股1000万元，其资本成本率分别为2%、3%、5%和8%。计算综合资本成本 2、某种材料计划年度耗用总量为72000公斤，每次采购费用为2000元，单位储存成本为2元。 1.该材料的最佳采购批量； 2.最佳采购次数； 3.最小总费用 3、某企业2009年净利润为4000万。假设公司执行固定股利支付率政策，股利支付率为3%。2010年年初未分配利润为500万；2010年利润总额6000万元，所得税税率25%,按照净利润提取10%法定盈余公积，提取5%的任意盈余公积，最终分配普 4、某公司原有资本700万元，其中长期借款200万元，年利率12%，普通股资本500万元（发行普通股10万股，每股面值50元）。公司由于扩大业务规模，准备追加筹资300万元，并拟订了两种筹资方式：①发行普通股：增发6万股，每股面值50元；②发行 5、什么是资金的时间价值？与平均投资收益率的不同？

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