玉米为啥又上涨了？市场背后的隐患还是很多

  玉米和小麦好像是商量好了似的，要涨一起涨，要跌一起跌，要震荡也一起震荡。
前段时间小麦一直持续上涨，后来触顶回落，但跌了没几天就又开始上涨了，玉米呢，也是如法炮制。
在持续上涨了一段时间后突然开始下跌，但近日跌势开始变缓，甚至山东大部分企业报价又再次上涨，这也使得之前市场的担忧悄悄减弱了。


但玉米真的就可以放心了吗？
恐怕还不能高兴太早，因为仔细看，市场背后的隐患还是很多的。
首先，我们来看玉米为啥又上涨了呢？
很多人会说因为缺粮，当前玉米正处于青黄不接的时候，市场供应不足，玉米有上涨动力。
但这并不是直接原因，直接原因是山东深加工企业门前到货车数量骤降。之前玉米的到货车量一度达到了1200余辆，后来骤降至700多辆，400多、200多，变化是十分明显的。
而上量减少的原因是持粮主体的惜售情绪，配合当前玉米的阶段性趋势共同作用的结果。
比如，当前玉米确实处于全年中青黄不接的时候，供应也是全年之中相对最紧张的时候。而由于今年玉米行情波动较大，因此各渠道都比较谨慎，普遍维持低库存状态，但这么一来，对玉米的价格波动也就变得更为敏感，尤其是玉米上涨时，生怕后续涨势太猛而推高成本，所以也就频频提价。


此外，值得关注的是替代。
今年玉米的压力除了进口玉米以外，另一个就是国内的谷物替代。尤其是小麦质量分化以后，大量的芽麦以及小麦开始进入饲用领域，再加上定向稻谷拍卖的消息也一直不断，这都加剧了玉米市场的压力。
但关于替代这个问题，至少目前来看，对玉米的影响是有限的。
一方面，虽然小麦替代优势明显，势头也很猛，但饲料企业并没有大面积地进行替代。
一是因为一些中小饲料企业由于技术限制等原因，修改配方的难度和成本都比较大，所以仍然维持原配方结构，玉米的添加量并未减少；
二是当前猪价持续低迷，市场需求不旺，饲料企业采购原料也比较谨慎，不会大量囤库，所以大面积替代也并未发生。
另一方面，关于稻谷拍卖仍然悬而未决，时间久了，其影响力也逐渐被市场消化。
而随着山东玉米再次上涨，另一个问题出现了，即山东不断提价，而东北仍在落价，使得山东东北价差拉大，为东北玉米入关提供了条件。
东北玉米一旦入关，增加供应补充，将限制玉米的涨幅。同时一旦玉米上量增加，价格又会再次陷入震荡。
而另一方面，中储粮的拍卖虽然一直在持续，但流拍不断增大，而采购成交率却持续走高。这也说明市场更加倾向于销售玉米而非采购，说明市场需求并不旺，不足以支撑玉米的持续上涨。
所以，玉米的上涨并非是什么重要因素拉动的，而多半是技术性上涨，或者说是情绪性上涨。
而情绪是最不稳定的，受干扰的因素较多，所以要警惕玉米的频繁波动。
接下来，玉米以及小麦将进入一个频繁波动的时期，小麦由于分化优麦和普麦价差不断拉大，博弈明显。而玉米则由于供求心态持续博弈而陷入震荡。

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